在连续两个季度营收、净利润同比下滑之后，“非洲手机之王”传音控股（688036.SH）的下行周期有望在今年第二季度迎来拐点。
(资料图片仅供参考)
7月26日，传音控股发布2023年半年度业绩预告，预计2023年半年度实现营业收入约250.29亿元，同比增长8.31%，其中第二季度预计实现营业收入约157.56亿元，同比增长30.72%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约21.02亿元，同比增长约27.1%，其中第二季度实现归属于母公司所有者的净利润预计约15.77 亿元，同比增长约83.87%。此前的2023年第一季度，传音控股仍营收净利双降。
对于第二季度及上半年整体迎来的业绩增长原因，传音控股在公告中表示，主要是新兴市场国家整体经济环境略有改善，公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量有所增长。传音方面对《中国经营报》记者表示：“传音所在的新兴市场包括非洲、南亚、东南亚、中东、拉美和中东欧等地区。”
记者了解到，传音控股业绩回暖或许与其大本营非洲市场回暖，以及实现对拉美、东南亚市场扩张有一定关系。目前全球手机市场仍未复苏，不过跌势已在放缓。
传音业绩复苏
传音控股共拥有TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。其中非洲市场营收在2021年之前一直占据传音收入的半壁江山，然而受2022年新冠疫情影响，非洲整体GDP持续下滑，传音营收占比最高区域的非洲手机市场也面临巨大挑战。
国金证券在2022年10月发布的研报中称：“传音2022年三季报收入增速萎靡、利润下滑主要系非洲手机市场需求低迷，四季度需求有望好转。”不过，从实际情况来看，去年四季度非洲市场需求并未改善。根据国际数据公司IDC报告，非洲智能手机市场在2022年四季度已连续6个季度下滑，出货量同比下降17.8%至1760万部；功能机方面，出货量则下降16.2%至2270万部。
去年，传音非洲市场营收还出现了同比下滑，营收206.33亿元，较2021年少了约36亿元，同比减少14.88%，甚至低于2020年的水平。不过传音控股也在拓展非洲以外的市场，分地区看营收结构也在发生变化，数据显示，自2019年上市至2022年，传音控股在非洲以外市场的主营业务收入分别为约56亿元、145亿元、243亿元及253亿元，呈逐年增长态势。
根据传音控股方面的解释，2023年第二季度业绩复苏与新兴市场国家整体经济环境略有改善和开拓新兴市场及推进产品升级、总体出货量有所增长相关。
记者留意到，从第三方机构的数据来看，传音2023年第二季度在全球市场也有较好的表现。
市场调研机构Canalys7月27日发布的2023年第二季度全球智能手机市场报告显示，第二季度传音（包括Tecno、Infinix和iTel品牌）首次跃升至前五，出货量为2270万部，出货量同比增长达22%。
与此同时，IDC同日发布的初步数据亦指出，传音在2023年第二季度首次进入市场前五名，季度出货2530万部，出货量同比增长34%。
“传音抓住中东非潜在的低端市场的需求和稳定的外汇情况，增加了渠道伙伴的信心。此外，近几个季度在拉丁美洲的扩张，使得传音能够满足一些未充分渗透低端市场的需求。”Canalys分析师刘艺璇向记者分析，传音市场增长主要受益于非洲市场复苏以及拉美、东南亚等其他市场的扩张。
Canlays分析师Sanyam Chaurasia表示：“各地区市场的复苏节奏差异较大。中东和东南亚等地区，厂商投资的增加以及消费者需求的复苏是推动市场发展的主要动力。另一方面，随着厂商不断向开放渠道推进，拉美市场出货量稳步回升。”
整体市场下跌放缓
由此可见，得益于非洲市场、拉美市场整体的复苏，传音控股业绩已有所改善。但这并不意味着全球手机市场已经复苏增长。
从全球智能手机市场来看，行业仍处于低谷，IDC初步数据指出，全球智能手机出货量在2023年第二季度同比下降7.8%至2.653亿部，市场连续八个季度收缩。Canalys指出，2023年第二季度全球智能手机市场出货量同比下降10%，达2.58亿部，市场仍在衰退。全球市场排名前五的厂商中，除传音外，三星、苹果、小米、OPPO在2023年第二季度智能手机的出货量同比都在下滑。
值得注意的是，Canalys和IDC的报告皆指出，相较于之前几个季度，全球智能手机市场的整体跌势已有所收窄，未来也有较为乐观的预期。
“随着库存水平的正常化，我们终于听到了主要原始设备制造商和供应链的乐观情绪。”IDC移动和消费者设备跟踪器的研究总监Nabila Popal表示，手机库存水平正在改善，最新的市场传言表明，到2023年第三季度，成品设备和组件的过剩库存应该会清理干净，并预计市场到年底和2024年将恢复增长。
“由于零部件价格上涨和渠道库存水平下降，智能手机供应链的订单和利润出现回暖。更重要的是，新兴厂商更加灵活，愿意接受新的市场机遇，预计下半年将出现更加健康的发展环境，为整个行业参与者带来积极的市场氛围。能够平衡短期市场波动和长期结构性变化的厂商将在这轮低迷的市场环境中表现强劲。”刘艺璇预测，2023年全球智能手机市场将出现温和下滑。
